Israël's aanval op Iran, die resulteerde in ten minste 80 doden en de moord op verschillende hoge IRGC-commandanten, heeft de oliemarkten opgeschud, waarbij de ICE Brent-futures de grootste stijging van één dag registreerden sinds de Russische invasie van Oekraïne eind februari 2022.
Volgens Iraanse media is de upstream en midstream infrastructuur niet beschadigd, inclusief de laadfaciliteit op Kharg-eiland die 90% van de Iraanse olie-export beheert, wat suggereert dat de Iraanse aanvoer niet snel zal worden beperkt.
De Israëlische aanval leidde tot angst dat Iran zou kunnen reageren door de navigatie via de Straat van Hormuz te blokkeren, een belangrijke choke point voor energievoorraden, aangezien ongeveer 20% van de wereldwijde LNG- en 25% van de wereldwijde oliehandel erdoorheen moet.
Europese koopvaardijschepen zijn geadviseerd de Golf van Aden en de Rode Zee te vermijden, aangezien aanvallen op westerse commerciële schepen mogelijk opnieuw zouden kunnen beginnen, slechts een maand nadat de Trump-administratie een wapenstilstandsovereenkomst over maritieme aanvallen met de Houthi's had gesloten.
Sluiting van raffinaderijen en meer import, de nieuwe realiteit van Californië
De invoer van brandstof in Californië uit het buitenland is gestegen tot het hoogste niveau in vier jaar, wat de toenemende afhankelijkheid van de Gouden Staat van importen inluidt, nu twee belangrijke raffinaderijen zich binnen de komende 12 maanden zullen sluiten.
Phillips 66 wordt verwacht zijn 140.000 vaten per dag tellende raffinaderij in Los Angeles in oktober 2025 te sluiten, terwijl Valero Energy zijn 145.000 vaten per dag tellende raffinaderij in Benicia, naast San Francisco, in het tweede kwartaal van 2026 zal sluiten.
Californische raffinaderijen hebben in mei 280.000 vaten per dag aan verfijnde producten geïmporteerd, het hoogste volume sinds de door COVID veroorzaakte zomer van 2021, waarvan bijna de helft bestaat uit vliegtuigbrandstof afkomstig uit China en Zuid-Korea.
De detailhandelsprijzen voor benzine in Californië blijven aanzienlijk hoger dan in andere delen van het land, een trend die naar verwachting zal verergeren na de sluitingen van de raffinaderijen, met deze week een gemiddelde prijs van $4,66 per gallon in vergelijking met $2,75 per vat in Texas.
Libya balanceert olie-groei met fragiele binnenlandse politiek
In de schaduw van het Israëlisch-Iraanse conflict verslechtert de politieke situatie in Libië met de dag en zou uiteindelijk kunnen leiden tot een nieuwe langdurige verstoring van de aanvoer, aangezien de regering van Khalifa Haftar in Benghazi controle over het nationale oliebedrijf eist.
De olieproductie in Libië is gestegen tot het hoogste niveau sinds 2013, met 1,23 miljoen vaten per dag, wat tijdelijk de financiën van het land versterkt, aangezien Tripoli voor 97% van zijn totale uitgaven op ruwe olie vertrouwt.
Echter, de recente moord op een vooraanstaand militiesluider Abdul Ghani al-Kikli in het westen van het land heeft veldmaarschalk Haftar ertoe gebracht te eisen dat de NOC van Libië naar een 'veilige stad' in het oosten zal worden verplaatst, met de dreiging opnieuw overmacht te verklaren over olievelden.
Libië heeft zijn eerste vergunningsronde in meer dan 17 jaar aangekondigd, met als doel de olieproductiecapaciteit tegen 2028 naar 2 miljoen vaten per dag te brengen, mits de boringen niet opnieuw worden verstoord door politieke ruzies.
Egypte sluit de grootste LNG-deal van 2025
De overheid van Egypte heeft de mogelijk grootste LNG-deal van dit jaar gesloten, met de toezegging om tussen de 150 en 160 ladingen vloeibaar aardgas aan te schaffen tot en met 2026, bovenop de 75 ladingen die het Noord-Afrikaanse land eerder dit jaar heeft gekocht.
Als gevolg van de noodzaak om aan de binnenlandse stroomopwekkingsbehoeften te voldoen, na de abrupte ineenstorting van de binnenlandse gasproductie, vooral uit het Zohr-veld, heeft Egypte 14 aanbodbiedingen ontvangen en overeenkomsten gesloten met Shell, Vitol, Trafigura, PetroChina, Saudi Aramco, maar ook met kleinere handelaren zoals BGN en Hartree.
Met 50-60 ladingen die dit jaar worden verwacht en de resterende 100 komende als importen voor 2026, zal Egypte naar verwachting ongeveer $ 8 miljard in totaal moeten betalen te midden van een verslechterende financiële vooruitzicht, wat ertoe heeft geleid dat de Egyptische staatsgasmaatschappij EGAS een optie voor uitgestelde betaling van negen maanden heeft geëist.
Door over te schakelen van gasexporteur naar massale importen, herstructureert Egypte zijn gasinfrastructuur om meer inkomende LNG-stromen te kunnen verwerken, en heeft het drie drijvende opslag- en regasificatie-units voor de komende jaren gehuurd.
EIA voorspelt piek van de Amerikaanse olie dit jaar door lage prijzen
De Amerikaanse Energie-informatiedienst verwacht dat de Amerikaanse ruwe olieproductie in 2025 zijn hoogtepunt zal bereiken, omdat lagere olieprijzen Amerikaanse oliebedrijven ertoe zullen aanzetten om sommige andere dure reserves niet aan te boren, in de verwachting dat betere tijden komen.
Door de productie voor volgend jaar met 120.000 vaten per dag te verlagen ten opzichte van een maand geleden, verwacht de EIA nu dat de Amerikaanse ruwe olie-uitvoer gemiddeld 13,37 miljoen vaten per dag zal bedragen in 2026, vergeleken met ongeveer 13,42 miljoen vaten per dag dit jaar.
Het aantal actieve olieboorplatforms is in de afgelopen weken gedaald tot het laagste niveau sinds november 2021, waarbij de Permian nu 35 platformen minder inzet dan een jaar geleden, aangezien de boormeesters ook lijden onder een stijging van de boerkosten van 4-5% door invoerheffingen.
Tegelijkertijd, na jaren van het opbouwen van voorraden van geboord maar onvoltooid (DUCs) olieputten, heeft het schaliegebied nieuwe vooraf geboorde putten begonnen te genereren, met de afgelopen vier maanden die toename laat zien.
Trump's zeldzaam aarddeal met China mogelijk niet lang meegaan
De handelsgesprekken tussen de VS en China deze week resulteerden in een tijdelijke wapenstilstand tussen beide partijen, ook al maakt de 55% invoerheffing van de VS op Chinese goederen de duurzaamheid van het verdrag twijfelachtig, met zeldzame aardmetalen die het discours van de Amerikaanse president Donald Trump domineren.
China controleert 90% van de zeldzame aardmagneten en 70% van de zeldzame aardwinning wereldwijd, en de huidige exportbeperkingen hebben wereldwijde autofabrikanten al in paniek gebracht, in de vrees voor herhaling van het quotum systeem van Beijing tussen 2010 en 2014 dat leidde tot een stijging van de dysprosiumprijs met 26-voud.
Ondanks de handelsdeal in Londen wordt er gemeld dat Beijing een termijn van zes maanden heeft ingesteld voor exportlicenties voor zeldzame aardmetalen voor Amerikaanse autofabrikanten, wat suggereert dat hogere exporten mogelijk niet iedereen gelijk zullen bereiken.
China exporteerde in april 2025 slechts 2.626 metrische tonnen zeldzame aardmetalen, de laatste gerapporteerde maand door de douane van het land, het laagste maandelijkse aantal sinds de door COVID getroffen maand februari 2020.
Koper kan bloeien, ook al blijft de prijs onduidelijk
Hoewel de koperprijzen steady zijn gestegen van mei tot juni en de LME-geregistreerde voorraden nu op hun laagste punt in een jaar staan (116.000 metrische ton), ervaart het verbindingsmetaal diepgaande veranderingen in de prijsstelling.
De koperindustrie heeft lange tijd vertrouwd op een precedent prijsstellingssysteem waarbij één grote deal de behandeling en raffinagekosten (TC/RC's) voor de meeste van de industrie vaststelt, maar dat zou binnenkort kunnen eindigen.
De Canadese koperreus Teck Resources en de Japanse smelter Sumitomo Metal Mining zijn er niet in geslaagd om het eens te worden over verkoopvoorwaarden voor geconcentreerde koper en hebben de $21,25/mt behandelbenchmark die is vastgesteld door Antofagasta verworpen en zouden mogelijk arbitrage zoeken, wat de weg bereidt voor een flexibeler prijsstellingssysteem.
De Canadese-Japanse contractuele ruzie laat het toenemende verschil zien tussen Chinese smelters – goed gefinancierd en zeer liquide door hun staatscontrole – en de rest.